QVI: Jitta Enhanced Version (ตอนที่ 6)

มาไวจริงๆ Jitta ตัดกำไรพิเศษออกให้แล้ว
https://www.facebook.com/jittaworld/posts/689346794502050

Jitta มีการปรับสูตรใหม่ทั้ง โดยหลักๆที่เห็นก็มีปรับอยู่ 2 เรื่อง
1. ตัดกำไรพิเศษออก
2. หุ้นเติบโตแต่เดิมเค้าบอกว่าเวลาคำนวณ Jitta Line ปกติจะคิดให้ conservative ไว้ก่อน เพื่อป้องกันกันการขาดทุน แต่ขณะเดียวกันก็ทำให้นักลงทุนพลาดหุ้นเติบโตดีๆไปด้วย ก็เลยปรับสูตรให้ราคากับคุณภาพการเติบโตมากขึ้นทำให้หุ้นดีๆเติบโตจะมี line สูงกว่าเดิมนิดหน่อย

ส่วนตัวผมไปดูใน ranking ใหม่คร่าวๆ หลักๆเลยที่เห็นชัดที่สุดคือ JAS และ SF หายไปจาก ranking ต้นๆแล้ว ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีมาก เพราะ 2 ตัวนี้กำไรพิเศษแบบชัดเจนเหลือเกิน

แต่หุ้น TASCO TIPCO SCC HFT จำพวกหุ้น commodities ที่ได้ประโยชน์จาก spread ที่เพิ่มขึ้น (น้ำมันลดลง แต่ราคาขายยังลงไม่เร็วเท่า)

สรุปง่ายๆคือ มันตัดพวกกำไรพิเศษที่แสดงให้งบแบบชัดเจนออกได้ แต่ยังคงไม่สามารถตัดพวกกำไรดีชั่วคราว ซึ่งกำไรพวกมันไม่ได้แยกออกมาเป็นอีกบรรทัดให้ในงบ แต่จะแสดงที่ GPM ที่เพิ่มขึ้นสูงเป็นพิเศษ ซึ่งนักลงทุนยังคงต้องระวังดูเอาเอง

อย่างไรก็ตาม วิธีที่ผมเคยเขียนเอาไว้บทความที่ 20.1 ที่ให้ใช้ screen historical score ช่วย สามารถตัดหุ้นพวกนี้ออกไปได้บ้าง (แต่ก็อาจจะไปตัดหุ้นที่เพิ่งจะมีพื้นฐานดีจริงๆในช่วงไม่นานมานี้ออกไปด้วย)

อีกเรื่องนึงที่เห็นจากผล backtest ที่เปลี่ยนแปลงไปจากการปรับสูตร 
– ตลาด US top5 ดีขึ้น ส่วน top20 ลดลงจากเดิม
– ตลาดไทย top5 top10 ลดลงนิดหน่อย ไม่มีนัยอะไร top20 เพิ่มขึ้นไม่มีนัยยะเหมือนกัน

สรุปจากผล backtest ก็ผลตอบแทนเปลี่ยนแปลงไม่ได้รุนแรงมาก แต่การปรับหุ้นที่กำไรพิเศษออกไปจาก ranking ได้ก็ช่วยให้ความน่าเชื่อถือของ Jitta Ranking นั้นดูดีขึ้นอีกนิดนึง คือโอกาสที่มันจะได้ผลตอบแทนดีๆจากการฟลุ๊คก็ลดลง

การแกว่งตัวของผลตอบแทนแต่ละปีก็น่าจะลดลง (คือปีที่ดีก็อาจจะไม่ได้สูงมากๆ แต่ปีที่แย่ก็อาจจะไม่ได้แย่มากๆ) ซึ่งดีต่อสภาพจิตใจของนักลงทุน และจะทำให้สามารถมีวินัยทนความผันผวนได้แต่ละปีได้ง่ายขึ้น โดยรวมก็เป็นพัฒนาการที่ดีขึ้นครับ